ESMA杠杆上限规定实施一年,零售经纪商的客户盈利能力是否有所提高?

wd · 2019-07-11 · 记事

国外一家金融资讯媒体正在评估下调杠杆上限对交易者盈利能力的影响。

大约一年前,欧洲ESMA规定,在欧盟招募零售客户的经纪商必须将主要货币对的杠杆上限降至30:1。此外,对其它差价合约产品(如指数和大宗商品)的规定也发生了更为剧烈的变化。据ESMA称,这些改变是为了保护消费者,但这家监管机构是否达到了它的目的呢?

新规在整个欧盟实施了近一年,国外一家金融资讯媒体对零售客户的盈利比例变动予以关注。尽管亏损账户的比例有所下降,但这些数字背后的因素与蓬勃发展的离岸行业关联更大,而不是更严格的保证金要求。

盈利数字

统计数据的情况非常多样化。一些经纪商的盈利客户比例高于一年前,比一年前,而另一些则没有,甚至有一家经纪商在网站上声明客户全部亏损!

该媒体统计的35家经纪商中,有17家客户业绩有所改善,9家经纪商无变动,还有9家经纪商客户业绩恶化。平均而言,盈利零售客户比例从一年前的23.5%升至今年7月的25.6%。

魔鬼藏于细节之中

有人会认为,经纪商政策的剧烈变化本应为交易者带来显著改善的业绩,至少ESMA让我们这么认为。这家监管机构一再表示,向客户提供高杠杆是他们亏损的主要原因。

事实证明,现有的统计数据并不支持这一观点。相反,考虑到从欧盟迁往已知和未知海外地区的客户数量,零售客户的盈利能力可能主要受到一个事实的影响,即最渴望风险的客户决定在离岸市场开设账户。

另一个数据扭曲了同比统计数据,那就是一些客户重新归为专业客户。我们没有可靠的统计数据来显示这些客户大多是盈是亏。

考虑到上市公司的相对热情——其中许多公司大多在为其提供的价差合约产品做市——他们在市场上亏损的可能性很大。

国家监管机构接管

ESMA新规实施已经一年,从2019年8月1日起,所有国家的监管机构都将自行处理相关事宜。距离ESMA新规最初截止日期第三次延长3个月的最后期限仅剩几周时间,在如何将零售客户的风险偏好与高风险产品结合起来方面,各国监管机构采取了不同的做法。

西欧金融监管机构对零售经纪商的态度或多或少具有普遍性,因为他们已将ESMA的临时措施永久化。在欧盟的另一边,塞浦路斯和波兰似乎是提出不同做法的主要国家。

这两个国家的监管机构都提议为经验丰富的交易者设立一个类别,允许他们使用最高50:1的杠杆。塞浦路斯CySEC正与行业讨论另一个类别,在客户没有太多金融市场交易经验的情况下,该类别的可用保证金上限为20:1。

对于客户盈利能力问题,世上没有灵丹妙药, ESMA和各国监管机构将需要继续密切监控市场。也就是说,本应是解决客户业绩问题的杠杆似乎并没有很好地发挥作用。

ESMA去年采取的措施的一个必然结果是,太多享受欧盟监管框架保护的欧洲客户现在都在进行离岸交易。与此同时,业内有太多的无良者已将业务转移到欧盟以外,如果欧盟以外和七国集团以外的地区缺乏严格的监管框架,它们的业务将继续有增无减。

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ESMA杠杆上限规定实施一年,零售经纪商的客户盈利能力是否有所提高?

wd · 2019-07-11 · 记事

国外一家金融资讯媒体正在评估下调杠杆上限对交易者盈利能力的影响。

大约一年前,欧洲ESMA规定,在欧盟招募零售客户的经纪商必须将主要货币对的杠杆上限降至30:1。此外,对其它差价合约产品(如指数和大宗商品)的规定也发生了更为剧烈的变化。据ESMA称,这些改变是为了保护消费者,但这家监管机构是否达到了它的目的呢?

新规在整个欧盟实施了近一年,国外一家金融资讯媒体对零售客户的盈利比例变动予以关注。尽管亏损账户的比例有所下降,但这些数字背后的因素与蓬勃发展的离岸行业关联更大,而不是更严格的保证金要求。

盈利数字

统计数据的情况非常多样化。一些经纪商的盈利客户比例高于一年前,比一年前,而另一些则没有,甚至有一家经纪商在网站上声明客户全部亏损!

该媒体统计的35家经纪商中,有17家客户业绩有所改善,9家经纪商无变动,还有9家经纪商客户业绩恶化。平均而言,盈利零售客户比例从一年前的23.5%升至今年7月的25.6%。

魔鬼藏于细节之中

有人会认为,经纪商政策的剧烈变化本应为交易者带来显著改善的业绩,至少ESMA让我们这么认为。这家监管机构一再表示,向客户提供高杠杆是他们亏损的主要原因。

事实证明,现有的统计数据并不支持这一观点。相反,考虑到从欧盟迁往已知和未知海外地区的客户数量,零售客户的盈利能力可能主要受到一个事实的影响,即最渴望风险的客户决定在离岸市场开设账户。

另一个数据扭曲了同比统计数据,那就是一些客户重新归为专业客户。我们没有可靠的统计数据来显示这些客户大多是盈是亏。

考虑到上市公司的相对热情——其中许多公司大多在为其提供的价差合约产品做市——他们在市场上亏损的可能性很大。

国家监管机构接管

ESMA新规实施已经一年,从2019年8月1日起,所有国家的监管机构都将自行处理相关事宜。距离ESMA新规最初截止日期第三次延长3个月的最后期限仅剩几周时间,在如何将零售客户的风险偏好与高风险产品结合起来方面,各国监管机构采取了不同的做法。

西欧金融监管机构对零售经纪商的态度或多或少具有普遍性,因为他们已将ESMA的临时措施永久化。在欧盟的另一边,塞浦路斯和波兰似乎是提出不同做法的主要国家。

这两个国家的监管机构都提议为经验丰富的交易者设立一个类别,允许他们使用最高50:1的杠杆。塞浦路斯CySEC正与行业讨论另一个类别,在客户没有太多金融市场交易经验的情况下,该类别的可用保证金上限为20:1。

对于客户盈利能力问题,世上没有灵丹妙药, ESMA和各国监管机构将需要继续密切监控市场。也就是说,本应是解决客户业绩问题的杠杆似乎并没有很好地发挥作用。

ESMA去年采取的措施的一个必然结果是,太多享受欧盟监管框架保护的欧洲客户现在都在进行离岸交易。与此同时,业内有太多的无良者已将业务转移到欧盟以外,如果欧盟以外和七国集团以外的地区缺乏严格的监管框架,它们的业务将继续有增无减。