财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

华盛证券 · 2019-06-10 · 公司


财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

编者注:人造肉概念第一股——Beyond Meat将在今日美股盘后发布上市后的首份财报,自IPO以来围绕公司的多空观点一直交织不断,下文就由华盛学院为你解析该公司的财报看点。
财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

行情来源:华盛证券

Beyond Meat的上市,正式宣告人造肉概念的登场。公司股价在上市首日收涨163%,创下2008年以来的最佳IPO。但由于人造肉概念的热度蹿升太快,多家做空机构也纷纷给出看空观点,公司股价此后处于波动中。

到了5月28日,摩根大通首次覆盖Beyond Meat,并给予“增持”评级和97美元的目标价,再次吹响上涨的号角,5月30日公司盘中价首次突破100美元大关,之后的四个交易日交易价格均在100美元附近波动,昨日收盘价达到102.6美元,相对25美元的发行价上涨超过300%。

所以目前多头暂下一城。

多头观点:“新风口”来临?

实际上,摩根大通是公司IPO的联席主承销商之一,在解禁后的第一时间给予增持评级和高目标价,免不了有吹捧的嫌疑。

但最近关于人造肉的一系列动态坚定了多头的信心:

5月21日,数据显示供应人造肉汉堡(见下图)的汉堡王美国餐厅4月客流量上升18.5%,没有供应的反而下滑1.8%;

5月23日,麦当劳高管确认内部一直在讨论人造肉,报道称汉堡王相关产品的成功给麦当劳造成压力;

5月30日,肯德基美国总裁表示,他已指派”重量级人物“对人造肉产品进行测评;

6月3日,雀巢宣布将在今年秋天推出人造肉汉堡;

6月4日,《华尔街日报》报道称“快餐厅都在抢着将人造肉汉堡加入菜单”,而人造肉需求的快速上升将考验厂家的生产能力。

所以在多头看来,结合健康食品和环保概念的人造肉已经获得市场的热烈反响,综合上述新闻,说人造肉是“新的风口”也不为过。而作为“风口”上的人造肉第一股——Beyond Meat,必然会享受行业快速发展的红利。

财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

资料来源:汉堡王,华盛证券

空头观点:能赢下业内竞争么?

虽然从市场反响看,多头观点很有竞争力,但看空Beyond Meat的机构一直都很多,公司还一度位列美股市场前十大被做空的公司之一。

上月中旬,全球著名做空机构香橼就称,公司股价上涨主要靠概念炒作和散户驱动,但更关键的是其竞争对手即将上市。

目前,Impossible Foods是Beyond Meat的最大竞争对手。华盛特邀评论员沈维正就认为,从投资人、产品原料以及快餐渠道比较,这两家公司都非常相似,但Imopossible Foods已经完成了3.87亿美元融资,远超出Beyond Meat上市前的水平,所以更胜一筹。

今年优步的上市就影响了同业但规模更小的Lyft,所以Impossible Foods如果上市,或将成为Beyond Meat股价的负面因素。

此外,雀巢等传统食品巨头的入局,也会对这两家公司在内的创新型公司造成很大压力。

财报看点

IPO文件显示,Beyond Meat有大量的研发支出和推广成本,所以2016-2018年都处在亏损状态。

财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

资料来源:公司IPO文件,华盛证券

今年一季度公司预期将继续亏损,市场预计该季度营收为3893万美元,每股亏损为15美分。

此次财报可以重点关注:

市占率。公司上市时的市场占有率为2%,目前估计为5%。公司的市占率可能会影响市场对其业内竞争力的判断。

快餐渠道。和快餐巨头的合作是公司目前的战略重点,也是推广人造肉的最高效方式。华尔街投行Jefferies预计,如果公司能够和麦当劳达成合作,股价有望获得25美元的涨幅,而麦当劳前任CEO就是Beyond Meat董事会成员之一。所以和快餐巨头是否有合作进展肯定是各方关注重点。

本文来源于新浪集团旗下港美股交易平台华盛通APP资讯专栏,如需转载,请注明出处!

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华盛证券 · 2019-06-10 · 公司


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编者注:人造肉概念第一股——Beyond Meat将在今日美股盘后发布上市后的首份财报,自IPO以来围绕公司的多空观点一直交织不断,下文就由华盛学院为你解析该公司的财报看点。
财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

行情来源:华盛证券

Beyond Meat的上市,正式宣告人造肉概念的登场。公司股价在上市首日收涨163%,创下2008年以来的最佳IPO。但由于人造肉概念的热度蹿升太快,多家做空机构也纷纷给出看空观点,公司股价此后处于波动中。

到了5月28日,摩根大通首次覆盖Beyond Meat,并给予“增持”评级和97美元的目标价,再次吹响上涨的号角,5月30日公司盘中价首次突破100美元大关,之后的四个交易日交易价格均在100美元附近波动,昨日收盘价达到102.6美元,相对25美元的发行价上涨超过300%。

所以目前多头暂下一城。

多头观点:“新风口”来临?

实际上,摩根大通是公司IPO的联席主承销商之一,在解禁后的第一时间给予增持评级和高目标价,免不了有吹捧的嫌疑。

但最近关于人造肉的一系列动态坚定了多头的信心:

5月21日,数据显示供应人造肉汉堡(见下图)的汉堡王美国餐厅4月客流量上升18.5%,没有供应的反而下滑1.8%;

5月23日,麦当劳高管确认内部一直在讨论人造肉,报道称汉堡王相关产品的成功给麦当劳造成压力;

5月30日,肯德基美国总裁表示,他已指派”重量级人物“对人造肉产品进行测评;

6月3日,雀巢宣布将在今年秋天推出人造肉汉堡;

6月4日,《华尔街日报》报道称“快餐厅都在抢着将人造肉汉堡加入菜单”,而人造肉需求的快速上升将考验厂家的生产能力。

所以在多头看来,结合健康食品和环保概念的人造肉已经获得市场的热烈反响,综合上述新闻,说人造肉是“新的风口”也不为过。而作为“风口”上的人造肉第一股——Beyond Meat,必然会享受行业快速发展的红利。

财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

资料来源:汉堡王,华盛证券

空头观点:能赢下业内竞争么?

虽然从市场反响看,多头观点很有竞争力,但看空Beyond Meat的机构一直都很多,公司还一度位列美股市场前十大被做空的公司之一。

上月中旬,全球著名做空机构香橼就称,公司股价上涨主要靠概念炒作和散户驱动,但更关键的是其竞争对手即将上市。

目前,Impossible Foods是Beyond Meat的最大竞争对手。华盛特邀评论员沈维正就认为,从投资人、产品原料以及快餐渠道比较,这两家公司都非常相似,但Imopossible Foods已经完成了3.87亿美元融资,远超出Beyond Meat上市前的水平,所以更胜一筹。

今年优步的上市就影响了同业但规模更小的Lyft,所以Impossible Foods如果上市,或将成为Beyond Meat股价的负面因素。

此外,雀巢等传统食品巨头的入局,也会对这两家公司在内的创新型公司造成很大压力。

财报看点

IPO文件显示,Beyond Meat有大量的研发支出和推广成本,所以2016-2018年都处在亏损状态。

财报前瞻:多头暂下一城,Beyond Meat置身于“新风口”?

资料来源:公司IPO文件,华盛证券

今年一季度公司预期将继续亏损,市场预计该季度营收为3893万美元,每股亏损为15美分。

此次财报可以重点关注:

市占率。公司上市时的市场占有率为2%,目前估计为5%。公司的市占率可能会影响市场对其业内竞争力的判断。

快餐渠道。和快餐巨头的合作是公司目前的战略重点,也是推广人造肉的最高效方式。华尔街投行Jefferies预计,如果公司能够和麦当劳达成合作,股价有望获得25美元的涨幅,而麦当劳前任CEO就是Beyond Meat董事会成员之一。所以和快餐巨头是否有合作进展肯定是各方关注重点。

本文来源于新浪集团旗下港美股交易平台华盛通APP资讯专栏,如需转载,请注明出处!